Los resultados del segundo trimestre de AMC están disponibles en medio de una fuerte taquilla, huelgas y acciones

AMC Entertainment Holdings Inc. informa los resultados del segundo trimestre después del cierre del mercado el 8 de agosto en medio de fuertes tendencias de taquilla y desafíos en forma de huelgas en Hollywood y la actual batalla de conversión de acciones de la compañía.

“La exhibición teatral está en camino hacia la normalización, con un calendario de estrenos mejorado en 2023”, escribió la analista de Wedbush, Alicia Reese, en una nota esta semana. “Nuestras estimaciones de la industria son que la taquilla norteamericana de 2023 terminará un 20% con respecto a 2022 (~78% de la taquilla de 2019), y AMC mantendrá al menos su participación de mercado del 22%, si no se expande con su vasta red de pantallas premium de gran formato. ," Ella explicó. "Esperamos comentarios positivos sobre el éxito de Barbie y Oppenheimer hasta el momento en los mercados nacionales y europeos de AMC".

AMC AMC, +0,41% disfrutó de la mejor semana de su historia según los ingresos por entradas del 21 al 27 de julio, dijo la compañía el lunes, estableciendo un nuevo récord para los cines de EE. UU. y de todo el mundo. Unas 65 ubicaciones en Estados Unidos también establecieron récords de taquilla en una sola semana, incluidas 13 ubicaciones en el mercado del gran Los Ángeles.

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Sin embargo, las huelgas de actores y escritores están ensombreciendo la industria del entretenimiento, como reconoció el director ejecutivo de AMC, Adam Aron, en un tweet reciente. “Asistir al cine en 2023 seguirá estando muy por debajo de los niveles anteriores a COVID de 2019”, escribió. “Las huelgas de escritores y actores crean incertidumbre en el futuro. Y el efectivo es muy escaso”.

Pero Reese anticipa una actualización positiva de la cadena de cines y favorita de los memes cuando informe sus resultados del segundo trimestre. "También esperamos una visión general optimista sobre la capacidad de la empresa para mitigar cualquier impacto negativo de las huelgas laborales en curso, en caso de que terminen en los próximos uno o dos meses", escribió.

La batalla de la compañía por la conversión de acciones también está en curso. El plan de AMC para convertir sus unidades AMC Preferred Equity APE, +0,56% en acciones ordinarias fue bloqueado el mes pasado cuando un juez de Delaware rechazó un acuerdo que habría permitido que se llevara a cabo el acuerdo. El plan de conversión de acciones fue parte de la batalla en curso de la compañía para eliminar la deuda.

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Si AMC no puede convertir las acciones de APE, la compañía se verá obligada a emitir muchas más acciones de APE para cubrir sus próximas necesidades de efectivo, según Reese de Wedbush. "Esto resultará en una dilución significativamente mayor para el número total de acciones en circulación de la compañía", escribió, señalando que, al cierre del mercado el 1 de agosto, las acciones de AMC se cotizaban aproximadamente a tres veces el precio de sus contrapartes de APE.

"Esperamos que continúe la volatilidad en las acciones tanto de AMC como de APE mientras el juez considera la modificación presentada por AMC", añadió Reese. "Mientras tanto, creemos que AMC esperará el mayor tiempo posible antes de emitir acciones de APE con un descuento tan significativo respecto a las acciones de AMC, y mientras Adam Aron intenta persuadir a sus accionistas para que actúen en el mejor interés de AMC".

Independientemente del resultado del caso judicial pendiente, Wedbush espera que AMC continúe recaudando efectivo con su capital mientras reduce su "masivo" saldo de deuda. AMC salió de 2022 con una deuda de 4.949 millones de dólares, 220,1 millones de dólares menos que el año anterior.

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Wedbush reiteró su calificación de bajo rendimiento y su precio objetivo de 2 dólares para AMC. De los ocho analistas encuestados por FactSet, tres tienen una calificación de retención y cinco tienen una calificación de venta para AMC.

Los analistas encuestados por FactSet esperan que AMC informe una pérdida en el segundo trimestre de 4 centavos por acción y unos ingresos de 1.287 millones de dólares.

Las acciones de AMC han subido un 20,8% en 2023, superando la ganancia del SPX del S&P 500 del 17,5%. Las APE han ganado un 28% este año.

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James Rogers es columnista financiero de MarketWatch.